日本模式是对美国完全自由市场化的个人主义教条构成挑战的非常成功的模式，摧毁日本模式的第二阶段任务就包括了对东亚经济圈的破坏。日本模式，就像华盛顿了解的那样，并不只存在于日本国内。在战后时期，它已经滋养了韩国、泰国、马来西亚、印度尼西亚和其他东亚经济体。在80年代，这些快速增长的经济体被贴上了四小虎的标签。

    东亚在70年代和尤其是80年代的崛起，要感谢日本的国家开发援助，大量的私人投资和通商产业省的支持。这些似乎有点吹嘘，实际上，80年代这一地区蓬勃发展的经济，形成了一场区域性的劳动力市场，日本处于这个市场的中心位置，日本企业把它的制造业过程外包给东亚的其它中心。由于这些东亚国家与日本经济的紧密联系，它们在亚洲商业圈内被称为日元集团国家。

    对国际货币基金组织的自由市场模式来说，四小虎经济是一种难堪。它们很好地融合了私有企业与强有力的国家干预，对国际货币基金组织的自由市场说法是一个威胁。只要建立在强大的国家干预基础上的四小虎经济模式获得成功，前共产主义国家和其他国家就会对采取极端国际货币基金组织方针产生争论。

    在80年代，东亚经济增长率为每年7-8%，社会安全感的提高，教育的普及和工人劳动生产率的提高，都得到了国家指导纲领和计划的有利支持，尽管这也是在市场经济中—这是一种仁慈家长式的亚洲市场经济模式。自给自足的亚洲四小虎经济体制甚至比苏联的中央计划经济体制更有可能够成为90年代美国在全世界传播其美元自由市场体制的障碍。

    1993年伊始，在亚太经济合作组织（APEC）峰会上，在日本的银行应付它们的股票和房地产市场崩溃时，华盛顿的官员们开始要求东亚经济体以“平等竞争”原则开放金融市场，允许资本自由流动，而此前，金融市场是受到控制的，双方对此争论不休。以前，作为国家长远发展目标的一部分，除了允许外国资本投资于生产制造业外，东亚经济体并不依赖国际货币基金组织的贷款或外国资本，因此，这些国家并无多少债务。现在，它们被告知，要对外国资本流通和短期外国借贷开放它们的市场。在“公平竞争”的花言巧语面前，许多亚洲国家政府官员们想弄清楚，华盛顿到底是在谈论板球还是在谈论它们经济的未来。它们很快就知道了。

    一旦放松对资本的控制和允许外国资本自由进出，韩国和其他四小虎经济体将遭到突如其来的外汇冲击。在1997年和泰铢开始被攻击时的1997年5月间，奢侈型房地产、本地股票价值和其他资产的投机泡沫开始形成。

    在东亚国家对那些可能的投机具有足够控制力之前，只要开始对外国资本开放，对冲基金就开始进行攻击了。这些秘密资金的攻击目标首先锁定在最弱的一个经济体—泰国。以来自包括花旗银行在内的国际银行集团的信用作为武器，美国的投机者乔治?索罗斯（George Soros）开始了秘密行动。它们把赌注压在泰国会被迫让泰铢贬值，而且使其与美元脱钩。量子基金的总裁所罗斯，老虎基金的总裁、据说也是长期资本管理对冲基金的总裁朱利安?罗伯逊（Julian Robertson），该基金的管理团队中包括了前联邦储备委员会副主席大卫?穆林斯，发起了对泰国货币和股票的一轮大规模的投机攻击行动。6月，泰国就已经放弃了抵抗，泰铢动摇了，而且它被迫求助于国际货币基金组织。同样是这些对冲基金和银行乘胜追击，对菲律宾、印度尼西亚进行攻击，然后是韩国。它们赚得盆满钵满，却令当地人民在经济混乱和贫困中挣扎。

    查尔默斯?约翰逊（Chalmers Johnson）以一种直率的语气描述了这波攻击的后果：“这些基金轻松强暴了泰国、印度尼西亚和韩国，然后它们又把目标指向了在国际货币基金组织庇护下还在颤抖的幸存者，这不是为了要帮助这些受害者，而是确保在这些遭到打击的国家里西方银行不要被不良贷款缠住。”

    欧洲的亚洲研究专家克里斯滕?诺德豪格（Kristen Nordhaug）对克林顿政府在1997年的东亚政策进行了总结。通过此前由华尔街银行家罗伯特?鲁宾（Robert Rubin）领导的新国民经济委员会，克林顿已经研究制定一套新的战略。东亚凸现出来的市场被锁定为进攻的目标。“美国政府积极地支持多边机构例如国际货币基金组织…来促进国际金融自由化，”诺德豪格注释到。“只要…锁定东亚市场战略得以实施，美国政府就会处于强势地位，通过国际货币基金组织、促进贸易、金融自由化和体制改革。”

    亚洲危机对美元的影响是显著的。国际清算银行总经理安德鲁?克罗柯特（Andrew Crockett）指出，1996年东亚国家联合起来的流通帐户赤字为330亿元美元，随着投机热钱的流入，“1998年到1999年间，流通账目余额扶摇直上至870亿美元”。到2002年，达到了2000亿美元的最高值。这些盈余资金中的大部分都以亚洲中央银行购买美国国债的形式流回了美国，有效地资助了美国的政策。日本财务省为了控制危机的蔓延，提议建立一个300亿美元的亚洲货币基金，但这种努力是徒劳的。华盛顿明确表示它的不满。这个想法很快就被放弃了。通过国际货币基金组织，亚洲即将成为美元的另一个管辖领域。财政部长鲁宾委婉地称其为美国的“强势美元政策。”